镍价暴涨背后的神秘青山系 全球镍市场消费需求分析

　　镍价暴涨背后的神秘青山系

 

　　中国不锈钢巨头青山控股集团有限公司(下称“青山控股”)正遭遇自公司成立以来最大的危机。危机源自近期国际镍期货行情的“多头逼空”交易。截至3月8日发稿，伦敦金属交易所(LME)镍主力合约已破10万美元大关，连破6万、7万、8万、9万、10万美元关口，两个交易日累计大涨248%，并刷新纪录新高。青山控股因持有一定量的空头仓位，面临极为凶险的爆仓局面。

 

　　镍产业链包括镍冶炼、加工、装备制造和其它应用四个环节，参与方包括:镍冶炼企业、镍加工企业，各环节生产设备制造商，以及装备制造、金属制品、化工等需求行业企业。按照目前镍产业企业的分工模式，金属镍产业链可以将以上几个阶段分为上、中、下游。

 

　　全球镍市场消费需求分析

 

　　数据显示，2021年1-8月全球镍市场供应短缺8.31万吨，而2020年全年为盈余8.42万吨。2021年1-8月全球镍产量为179.92万吨，需求为188.22万吨，存在8.31万吨的短缺。另外，2021年1-8月全球镍表观需求较去年同期增加38.4万吨;2021年8月全球镍产量为25.89万吨，需求为28.59万吨。

 

　　相比于日益增长的镍消费量，中国自有镍矿产量出现短缺现象。随着工艺完善和成本控制，中国使用镍铁代替纯镍：当镍价上涨，中国钢企更多使用镍铁;当镍价下降，纯镍使用量上升。镍铁的使用使得开发红土镍矿是行业发展趋势。

 

　　2021年12月我国镍矿进口191.5万吨，环比下降52.2%，同比下降39.7%，主要受极端天气影响，矿船压港。2022年1月份，港口镍矿价格持稳，截止1月21日，我国港口镍矿库存914万吨，较前周下降29万吨，其中低品位镍矿131万吨，中高品位镍矿783万吨。

 

　　受镍价的带动，海外矿山看涨情绪较高，新一轮FOB报价上涨，但因NPI价格上涨相对镍价滞后，整体采买情绪不高，港口成交价格暂稳。菲律宾0.9%低品位镍矿CIF价格40美元/湿吨;1.5%中品位镍矿82美元/湿吨;非主产区1.8%中品位镍矿上调至112美元/湿吨。

 

　　镍矿行业应用现状

 

　　镍铁最大的用途为用于不锈钢炉料，作为镍的替代品，一般情况下，200系列不锈钢直接可以用低品位的镍铁，300系列不锈钢则用品位在8%以上的镍铁。随着中国不锈钢产业的迅速发展，中国镍资源贫乏的劣势进一步地暴露。

 

　　镍铁当初作为电解镍的一个替代品而出现，在经历了08年金融风暴的"洗礼"后，面对中国不锈钢产业的继续发展和全球硫化镍矿资源急剧减少这样的客观局面，镍铁无疑正在迎来一个从单纯的电解镍替代品成长为制衡镍价的一种杠杆商品的机会。

 

　　市场方面，华南某特钢厂本周高镍生铁成交价1145元/镍点(到厂含税)，成交量三千吨，华东大型铁厂供货，市场消息传出后，镍铁市场报价情绪抖涨，铁厂报价上调至1110-1120元/镍点(出厂含税)，主流不锈钢厂暂无报价询盘出现，价格的主流性仍待验证。